Además de jugar con ventaja con respecto a sus clientes, las casas disponen de una ventaja extra en forma de información adicional: conocer de primera mano el sentido en el que fluye el dinero, lo que comúnmente en el argot se denomina el "where the money goes" (wmg).
Pongámonos por un instante en el pellejo del oddsmaker. ¿Cual es su función real? ¿Calibrar adecuadamente las probabilidades en un evento? La respuesta es no. Al menos no necesariamente. El oddsmaker debe colocar las cuotas que consigan maximizar los beneficios de su empresa. Y si aplicáramos para evaluarle un criterio como el maximín, el caso ideal se conseguiría cuando los beneficios son máximos en el peor de los casos posibles de la naturaleza. Esto, al menos en el corto plazo, es una certeza.
Pongamos un ejemplo. Supongamos que el oddsmaker está asignando cuotas de handicap asiático del tipo @1,95-@1,95 a un partido de fútbol. Su éxito sería conseguir que se igualase en esas lineas el mismo dinero para cada uno de los bandos. De esta forma, el bookie ingresaría exactamente el 2,5% del dinero igualado en ese mercado, sin ningún riesgo. Si consigue esto, le va a dar exactamente igual el resultado final de la apuesta y los derroteros que puedan seguir los acontecimientos azarosos que rodean a dicho resultado. Tampoco le va a importar lo más mínimo si la cuota no estaba perfectamente asignada.
Por eso para asignar una cuota no son únicamente importantes los factores deportivos o de los equipos. Es igualmente importante la psicología de los apostadores. Si el oddsmaker acierta con la opinión mayoritaria obtendrá ingresos con certeza. Si se arriesga a dar una mejor opinión, puede ganar más, pero también puede perder. Como sobre este profesional también se aplica el risk premium, generalmente preferirá los ingresos seguros al riesgo. Para ello el oddsmaker dispone de estadísticas y bases de datos con información sobre el sentido de las apuestas del pasado y es algo que puede valorar, lo mismo que las posibilidades de cada equipo, para asignar las cuotas.
En cambio el apostante ignora estos datos... No. No es del todo cierto. En las casas de P2P (Betfair) hay una transparencia superior y el apostante puede conocer y estudiar cómo se comporta el mercado con un evento previamente a su comienzo. Existe algo de literatura al respecto, especialmente relativa a las carreras de caballos (ej: Peter Webb). En general es un terreno de pura especulación y que se presta al estudio y a ser tomado en cuenta seriamente.
La gráfica de la izquierda corresponde a la evolución previa al partido de la cotización de Albert Montañes en el duelo que le enfrentará al rumano Hanescu en unos minutos. En este caso podemos observar como el mercado ha ido variando su apreciación sobre el favorito en las horas previas al choque. Montañés pasó de ser favorito (@1,85 aproximadamente) a elevar su cotización hasta ser dog. Estos movimientos son más fiables cuanto mayor sea la liquidez del mercado, que en este caso es pobre. Tampoco conocemos en qué sentido (si al back o al lay) se realizan los movimientos de mayor tamaño (que en este caso son del orden de los 2000 € igualados, que implica una apuesta máxima del orden de los 1000 €, que es relativamente modesta para lo que se estila. Aunque si nos fijamos los dos mayores movimientos se dan en la parte central a @1,95 y @2,00 aproximadamente, por lo que no me extrañaría que la jugada fuese un simple trading prepartido del tipo lay-back, en el que el trader se hubiese asegurado ganancias.
Pongámonos por un instante en el pellejo del oddsmaker. ¿Cual es su función real? ¿Calibrar adecuadamente las probabilidades en un evento? La respuesta es no. Al menos no necesariamente. El oddsmaker debe colocar las cuotas que consigan maximizar los beneficios de su empresa. Y si aplicáramos para evaluarle un criterio como el maximín, el caso ideal se conseguiría cuando los beneficios son máximos en el peor de los casos posibles de la naturaleza. Esto, al menos en el corto plazo, es una certeza.
Pongamos un ejemplo. Supongamos que el oddsmaker está asignando cuotas de handicap asiático del tipo @1,95-@1,95 a un partido de fútbol. Su éxito sería conseguir que se igualase en esas lineas el mismo dinero para cada uno de los bandos. De esta forma, el bookie ingresaría exactamente el 2,5% del dinero igualado en ese mercado, sin ningún riesgo. Si consigue esto, le va a dar exactamente igual el resultado final de la apuesta y los derroteros que puedan seguir los acontecimientos azarosos que rodean a dicho resultado. Tampoco le va a importar lo más mínimo si la cuota no estaba perfectamente asignada.
Por eso para asignar una cuota no son únicamente importantes los factores deportivos o de los equipos. Es igualmente importante la psicología de los apostadores. Si el oddsmaker acierta con la opinión mayoritaria obtendrá ingresos con certeza. Si se arriesga a dar una mejor opinión, puede ganar más, pero también puede perder. Como sobre este profesional también se aplica el risk premium, generalmente preferirá los ingresos seguros al riesgo. Para ello el oddsmaker dispone de estadísticas y bases de datos con información sobre el sentido de las apuestas del pasado y es algo que puede valorar, lo mismo que las posibilidades de cada equipo, para asignar las cuotas.
En cambio el apostante ignora estos datos... No. No es del todo cierto. En las casas de P2P (Betfair) hay una transparencia superior y el apostante puede conocer y estudiar cómo se comporta el mercado con un evento previamente a su comienzo. Existe algo de literatura al respecto, especialmente relativa a las carreras de caballos (ej: Peter Webb). En general es un terreno de pura especulación y que se presta al estudio y a ser tomado en cuenta seriamente.
La gráfica de la izquierda corresponde a la evolución previa al partido de la cotización de Albert Montañes en el duelo que le enfrentará al rumano Hanescu en unos minutos. En este caso podemos observar como el mercado ha ido variando su apreciación sobre el favorito en las horas previas al choque. Montañés pasó de ser favorito (@1,85 aproximadamente) a elevar su cotización hasta ser dog. Estos movimientos son más fiables cuanto mayor sea la liquidez del mercado, que en este caso es pobre. Tampoco conocemos en qué sentido (si al back o al lay) se realizan los movimientos de mayor tamaño (que en este caso son del orden de los 2000 € igualados, que implica una apuesta máxima del orden de los 1000 €, que es relativamente modesta para lo que se estila. Aunque si nos fijamos los dos mayores movimientos se dan en la parte central a @1,95 y @2,00 aproximadamente, por lo que no me extrañaría que la jugada fuese un simple trading prepartido del tipo lay-back, en el que el trader se hubiese asegurado ganancias.En definitiva, el movimiento del dinero en condiciones en las que no hay cambio de información, es puramente especulativo, y un buen trader supongo que podría aplicar algún tipo de teoría relativa al análisis técnico en este tipo de casos. En cualquier caso hay campo abierto para la investigación en este sentido.
Por otra parte, también existe otro tipo de información relativa al where the money goes en las casas convencionales, que es aun más diáfana, pero que no se presenta de forma directa, sino implícitamente. De esto hablaré en una próxima entrada, si nada lo remedia...
12 comentarios:
Como curiosidad diré que el partido de Hanescu ya finalizó:
13:45 Montanes, Albert
Hanescu, Victor 0-2 (3-6, 2-6)
En este caso el wmg estaba se movió en la dirección correcta. Es lo más normal.
Este tema me interesa muchísimo.Hoy mismo he apostado a que Shark Tony Parker pasaba de 25,5 sumando Rebotes, asistencias y Puntos. La apuesta ha bajado de 1.85 a 1.65 y según mi criterio aun esta alta.
Esto pasa porque los de Bwin son idiotas, y sacan la media de parker en el eurobasket y la ponen y no se dan cuenta que hubo un partido que jugo poco y otro que jugo facil.
Lo que pasa es que no siempre los casos son claros: En el Slavia de Praga vs Ajax bajo la cuota de 2.2 a 1,9. Pero el Slavia se folló a los holandeses. El caso es que creo que muchas veces el dinero va hacia equipos, jugadores famosos, porque LOS MALOS APOSTANTES tambien mueven el dinero.
Con Montañes no pasa, porque quizas solo apuesten expertos, y puede ser facil analizando el mercado de por ejemplo betfair, sacar algo de dinero en otras casas de apuesta.
¿Pero como diferenciar entre buenos y malos apostadores?
Un saludo anja, supongo que hablaras de esto en articulos posteriores.
Creo que Anja ya responde a tu pregunta cuando afirma "Tampoco conocemos en qué sentido (si al back o al lay) se realizan los movimientos de mayor tamaño (que en este caso son del orden de los 2000 € igualados"
Se necesitaria herramientas superiores como pueden ser algunos bots para contestar a eso.
Ya, realmente supongo que será cuestión de orientarte en eventos que no sean mediaticos, como el caso del partido de tenis de Montañes.
No obstante, con casas como Bwin, según los datos que yo he sacado de mis apuestas, no le he visto excesiva utilidad.
Anja, creo que ya tenemos confirmación oficial, MClaren fuera de todos los puntos del mundial, 100 mill de euros de multita y punto. Lo que quiere decir que salvo catratofe de Ferrari, estos serán los campeones del titulo de constructores. ¿que van a hacer finalmente las casas con aquellos que en su dia apostaron a escudería ganadora Mclaren?
¿Qué van a hacer? Ya te lo digo yo. Palmatore.
Betfair ha suspendido el mercado del Campeonato de constructores pero todavía se ve Ferrari disponible a 1.22€. ¿Alguien sabe, o hay manera de averiguar a qué hora lo han suspendido exactamente?
Me contesto: La hora en que Betfair ha anunciado a los usuarios la suspensión del mercado era entre las 19:04 y las 19:07. Lo ha hecho a través del servicio de anuncios que puede consultarse a través del foro.
Muchas veces el WMG está condicionado por el famoso "efecto borrego", por lo que otro factor a analizar es si el movimiento de cuotas y/o handicaps está proocado por expertos apostadores o simplemente la gran masa apuestil se lanza de cabeza siguiendo a "Vicente" ...
Anja, has tocado un tema que siempre me ha preocupado y hasta ahora nunca nadie habia mencionado,y es la aplicación del analisis técnico bursatil para analizar los graficos de cotizaciones de apuestas. ¿Crees que es aplicable en mercados con bastante liquidez?. SI fuera así sería muy interesante para buscar soportes donde hacer backs o resistencias para hacer lays.... ¿como lo ves? ¿tiene sentido? ¿existe literatura en este aspecto? Gracias.
Si, es un tema muy interesante. Yo gracias a Anja me acabo de mamar el libro de Alexander Elder. Este partido de tenis es un claro ejemplo de lo que se expone en el libro, pero no abundan este tipo de graficas con la tendencia tan clara.
De todas formas, todo un mundo y cualquier aportación Anja sobre el tema bursatil-deporte es mas que bienvenida.
Gracias!
Creo que el análisis técnico es de aplicación. Literatura poca hay. El libro de Webb profundiza en el tema, sobre todo aplicado a las estrategias a realizar en los minutos previos a una carrera de caballos, que es un mercado muy volátil. Otra cosa es poder encontrar dicho libro.
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